国瓷材料2026年中报：六大板块分化加剧，新能源材料成增长最快引擎 焦点速讯

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业务板块2025年全年收入2025年同比增速2026年上半年收入2026年上半年同比增速电子材料板块6.93亿元+11.17%3.82亿元+11.03%催化材料板块9.54亿元+21.23%4.88亿元+7.02%生物医疗材料板块9.30亿元+2.11%5.34亿元+21.96%新能源材料板块5.06亿元+25.17%3.39亿元+56.48%精密陶瓷板块4.17亿元+18.76%----数码打印及其他材料板块10.83亿元+11.58%5.76亿元+18.40%

业务板块2025年毛利率2025年毛利率同比变动2026年上半年毛利率2026年上半年毛利率同比变动电子材料板块34.49%-1.80pct37.62%+4.65pct催化材料板块41.22%+1.19pct44.36%+2.56pct生物医疗材料板块51.21%-5.46pct49.79%-2.39pct新能源材料板块27.61%+6.33pct34.72%+13.53pct数码打印及其他材料板块31.67%-6.02pct26.27%-11.68pct

2025年规划的重点项目2026年上半年执行进展MLCC粉体聚焦AI服务器与车规两大场景，推进产品研发及产能扩充已推进AI服务器及车规用MLCC介质粉体扩产，部分产能已完成扩产高频高速覆铜板填充材料，实现高端产品重点客户突破并批量供货部分产品实现关键技术突破，多家头部客户验证进程加快，实现小批量销售硫化物固态电解质，配合重点客户推动产业化进程硫化物固态电解质自动化产线顺利落成，量产能力初步构建氧化锆、氧化钛分散液持续向更高端产品延伸高折射率氧化锆分散液已在多家客户完成验证并批量稳定供货；氧化钛分散液实现小批量销售数据中心用多层陶瓷基板产品正在积极配合客户进行联合研发和产品验证商业航天用陶瓷管壳产品产品实现持续稳定交付，并通过精益管理强化成本优势

各项规划基本按计划推进，其中固态电解质产线落成和陶瓷管壳持续交付是较为明确的进展节点。

指标2025年2026年上半年研发投入金额3.18亿元1.65亿元研发投入占营收比例6.93%6.56%（年化约）累计授权专利731件760件研发人员数量948人--

2026年上半年研发投入1.65亿元，同比增长15.35%。上半年新增授权专利29件（760件-731件），专利积累速度保持稳定。管理层强调公司已掌握水热、配方、调色、纳米等七大核心技术，并拥有CMA、CNAS双重认证认可的检测实验室。

指标2025年全年2026年上半年营业收入45.83亿元（+13.24%）25.13亿元（+16.64%）归母净利润6.10亿元（+0.91%）3.63亿元（+9.36%）扣非净利润6.05亿元（+4.25%）3.61亿元（+12.54%）经营活动现金流净额8.04亿元（+6.72%）4.56亿元（+36.78%）加权平均净资产收益率8.81%4.98%

费用项目2026年上半年金额同比变动原因说明销售费用1.32亿元+2.75%--管理费用1.90亿元+36.86%股份支付及收购澳大利亚SDI公司中介费增加财务费用0.39亿元+488.14%汇兑损失增加研发投入1.65亿元+15.35%--

管理费用和财务费用的大幅增加值得关注。管理费用增长36.86%主要受股权激励和并购中介费影响；财务费用由负转正，变动幅度较大，受汇率波动影响。

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